金斯瑞×礼来 TuneLab：AIDD 正在把生命科学服务从「项目制」改成「数据流」

金斯瑞 9 月与礼来 AI 药物发现协作平台 Lilly TuneLab 达成合作，为平台成员企业提供蛋白表达、纯化与表征等湿实验服务。10 月 30 日投资者日披露的数字更值得细读：某全球前 20 大药企单一研发基地的相关服务收入上半年扩大至上年同期的 5 倍，AIDD S2D（序列到数据）服务收入占比从 23% 升至 64%，每轮需验证的候选分子从数百个增至 1000 至 5000 个。AI 制药客户带来的不只是订单，而是一种全新的收费结构。

据财联社 11 月 1 日报道，金斯瑞生物科技与礼来旗下 AI/机器学习药物发现协作平台 Lilly TuneLab 的合作正在成为观察 AIDD 如何改写 CXO 商业模式的最佳样本：金斯瑞向 TuneLab 成员企业提供蛋白表达、纯化及表征等湿实验服务，把 AI 预测转化为生物学验证数据。CFO 周靖的表述相当直白——AIDD 改变的不只是需求来源，更是客户合作的频率与深度，生命科学服务正在从「项目导向型交付」转向「高频数据驱动型工作流」。

投资者日数字：S2D 占比 23% 到 64%

10 月 30 日金斯瑞投资者日披露的实际业务进展，比概念层面的讨论更有说服力。以某全球前 20 大药企的单一研发基地为例，金斯瑞来自该客户的相关服务收入在 2026 上半年扩大至上年同期的 5 倍；其中 AIDD S2D（从序列到数据）服务的收入占比由 23% 升至 64%——不到一年，这家客户的采购结构已经从「按项目买服务」变成了「按数据买产出」。量纲同样在变：每轮需要验证的候选分子数量从数百个增加至 1000 到 5000 个，检测深度提升 5 倍。另一家 TechBio 客户的相关服务收入上半年同比增长超过 30 倍，第三季度下单频次和平均批次规模分别同比增加超过 5 倍和 3 倍。

一张合作网络：Tamarind、NVIDIA、赛默飞

TuneLab 并非孤例。8 月，金斯瑞与 AI 分子设计平台 Tamarind Bio 建立战略合作，把对方的 AI 驱动分子设计能力与自身的湿实验验证能力对接；10 月，金斯瑞与 NVIDIA 联合发起生命科学初创企业竞赛，面向运用 AI 做药物发现的初创公司，用 NVIDIA 的算力平台叠加金斯瑞的实验验证与数据生成能力。据新京报报道，金斯瑞近日又与赛默飞签署战略合作备忘录，进一步扩展 AIDD 早期研发生态。为承接这波需求，金斯瑞 9 月完成港股配售，净募资约 23.27 亿港元，其中约 70% 用于扩大 AIDD 平台产能——重点是自动化高通量湿实验室设施与相关设备升级。

龙头视角：药明把 AI 客户分成两类

同样的变化出现在头部 CXO 的定期报告里。药明康德在三季报中首次点名 AIDD/AI4S 客户需求，管理层在电话会上把 AI 制药企业分成两类：一类围绕特定靶点研发、目标是拿到临床前候选化合物，工作流程与传统药企接近；另一类更依赖高通量、高质量实验平台，通过产生大量数据训练算法模型，推动干湿实验形成闭环。管理层直言，后者「对实验室的要求、对项目交付的要求和传统公司有很大的不同」，公司通过自动化实验室与定制化工作流程，「能够迅速地使我们的交付数据量提高多个数量级」。

编辑观察：S2D 是把「验证能力」产品化

S2D 这个口径值得单独琢磨：客户给序列，服务商交数据，中间的蛋白表达、纯化、表征、活性测试被封装成一个标准化、可高频复购的产品。这与传统 CRO 按项目报价、按里程碑结算的模式有本质区别——客单价可能更低，但复购频率、批次规模和客户粘性完全不同。对行业观察者，金斯瑞案例透露的信号是：AI 制药对 CXO 的价值不在「AI 客户多了多少」，而在交付结构被重构之后，湿实验产能第一次以「数据产能」而非「项目产能」的方式定价。接下来的观察点是两件事：一是 S2D 模式能否从蛋白类靶点延伸到更复杂模态；二是自动化湿实验室的单位经济性能否跑通——23.27 亿港元配售的七成押的就是这个答案。