Lonza 以 23 亿瑞郎向 Lone Star 出售胶囊与保健成分（CHI）业务，完成纯玩 CDMO 转型

Lonza 与 Lone Star Funds 签署最终协议，以 23 亿瑞郎企业价值出售 Capsules & Health Ingredients（CHI）业务，保留 40% 股权并获 17 亿瑞郎前期款项；交易预计 2026 年下半年交割，标志 Lonza 正式成为纯玩 CDMO。

2026 年 3 月 6 日，全球 CDMO 巨头 Lonza 与私募股权基金 Lone Star Funds 签署最终协议，以 23 亿瑞郎（约 30 亿美元）的企业价值出售其 Capsules & Health Ingredients（CHI，胶囊与保健成分）业务，包括 Capsugel 营养保健品与健康成分制造业务。

根据交易结构，Lonza 将获得 17 亿瑞郎前期款项，并保留 CHI 业务 40% 的股权，同时享有未来退出的优先参与权；交易预计于 2026 年下半年交割，尚待监管批准及分拆流程完成。该业务将继续作为全球制药与营养健康客户的主要供应商运营。

纯玩 CDMO 转型收官

Lonza 表示，此次剥离标志着其向纯玩（pure-play）制药 CDMO 转型完成。所得款项将用于有机增长投资及在既有业务中的补强型（bolt-on）并购。此举也与行业趋势一致：在 Lonza 剥离非核心资产的同时，Catalent、Novo Holdings 等也在围绕高毛利 CDMO 业务进行资产重组。

对 CDMO 行业而言，CHI 这类专业化药用供应链资产的交易，凸显了在供应链韧性日益受到重视的背景下，具备强市场地位、recurring 需求与高进入壁垒的专业供应平台对财务投资者的吸引力。